沈鸿昌的故事

（答案：并不，而。）

而收礼的人也不见得会自己吃,往往过段日子找个机会转送出去。可问题是，酥饼存放时间长了就会发霉变质，没法再送人了。再者,拎着偌大的饼盒到别人家里,既不方便又惹眼。于是,好多人买了这种白条要么送人，要么放家里,什么时候想吃了就自己跑到万福记兑换现成的。

由此，沈鸿昌暗自琢磨起来,做一盒酥饼要花时间、人力和本钱,卖出去只能收到20文钱,这种白条几乎什么投入都没有,就可以凭空坐地收钱,而且不用担心马上就要兑现,岂不是无本万利?

不久,万福记就停止了打白条——开始印制盖有沈鸿昌私章的饼券,在门面叫卖起来。卖饼券的好处实在诱人：酥饼还没有出炉,就可以提前收账,沈鸿昌不用再像以前为讨要赊账而苦恼了。卖饼券的铜钱可以用来做其他卖卖,而且还不用付利钱。顾客手中的饼券总会有部分遗失或毁损,这些没法兑换的酥饼就被白赚了。苏州城内的布庄、肉铺、米店掌柜看着都眼红了,一窝蜂地跟着模仿,卖起了布券、肉券、米券……

又由于饼券上面没有标明面值,购买时按照当时的价格付钱,提货时不用退补差价，一些精明的百姓便将饼券攒在家里,等酥饼涨价时再卖给人家。性子急的人不屑于这种守株待兔的做法,他们通过赌来年的收成,做起了买空卖空的生意来：倘若来年是丰年,现在的饼券就跌价；倘若来年是荒年,现在的饼券就涨价。

不仅仅是饼券,市面上其他的券也被人做起投机交易来。当铺和票号见有利可图,不仅仗着自己本钱雄厚来分一杯羹,轻而易举地操纵起价格,而且还接受百姓各类券的抵押,放起了利子钱——具有一定规模的证券市场和期货市场，就这样形成了。

（本文摘编自王伟的《明朝被遗忘的金融危机》）

关键词：饼券

家庭山：应时而生白条，应利而动证券。